| （本网讯）瑞银（UBS）表示，如果Woolworths重振超市销售业绩的努力没有成效，那么各大超市在价值90亿元的食品杂货中展开的争斗将在明年演变成一场全面价格战。
瑞银在一份报告里称，四大主要食品杂货商都在极力避免或者降低价格战爆发的风险。不过，在今年投资7亿元用于削减价格和提升服务质量之后，如果Woolworths还是无法提振销售增速，那么该零售商会变得更加激进，在2017年发动价格战。 瑞银对价格战的定义是，超商为了赢得市场份额和反击竞争对手的销售增长而非理性大力促销，在价格投资上与竞争对手匹敌或超过它们，从而导致行业利润加速下滑。 虽然过去几年的价格竞争日益激烈，但澳洲只是陷入“营销战”，而非全面的价格战，到目前为止，定价和促销活动都是理性和自律的。 瑞银的分析师Ben Gilbert说道，没有哪家零售商希望发起价格战，如果澳洲将经历一场价格战的话，那么发起者会是Woolworths，这或将是当前策略无法取得成效导致的结果。Woolworths扭转业绩下滑局面所花费的时间越长，价格战爆发的可能性就越大，瑞银认为发生的几率是25%。 Gilbert说道，“借鉴海外的经验，没有哪个零售商希望价格战爆发。” “我们认为，关键的催化剂会是Woolworths缺乏（重振业绩的）动力，导致它需要加大投资，从而推动同行作出有竞争力的回应，最终压低整个行业的利润。” 瑞银认为，最坏的情况是Woolworths、Coles和Metcash额外投资20亿元削减价格，推动食品杂货整体降价2%，毛利率减少200个基点。 如果爆发价格战，预计Woolworths食品和酒类的利润率将从2015年的将近8%下跌至5%，而且有可能低至2.7%，使利润大大减少。Coles的食品和酒类利润率将从4.7%下滑至3.2%。 实际上，在抵挡价格战方面，Metcash的处境最不利。不过瑞银认为，该批发商削价的程度不会像规模更大的连锁商那么激进。若出现价格战，其批发销售或下跌2%以上，利润率缩水100个基点。 Gilbert说道，当前营销战持续下去的可能性是50%。未来三年，预计主要零售商每年将对价格投资大约4亿元，市场或将以3.4%左右的速度增长。 |
