关注政策导向 布局科技产业

编者按：科技行业普遍代表成长性投资，是国内经济转型的重要方向之一。科技产业内部子行业间价值差异体现在政策影响、竞争情况、供需格局、客户及议价能力、品牌、渠道等综合方面，软件行业长期净资产回报率明显高于电子元器件，电子元器件公司有望短期内实现数倍成长。

我国现阶段科技产业差强人意

现阶段我国科技企业大多仍在起步阶段，无论是产业链中的地位、整体的技术水平、人才储备和培养都相对落后。国内信息服务行业竞争属于本地化竞争，国内电子元器件企业本身缺乏核心技术、在产业链上也没有控制能力，处于相对弱势的地位。

受益靠近下游电子产品生产基地和受益于全球产能转移，我国电子元器件产业发展迅速，产值增速高于全球平均水平。从需求来看，电子元器件的应用领域主要在PC、手机、消费电子，还有少部分用于工业、通讯设备以及汽车电子等领域，拥有较大的成长空间。

根据“十二五”规划，中国将重点促进信息化和工业化深度融合，加强和创新信息化在各个领域内的应用，其中金融领域、电信领域、政府领域、医疗领域、交通领域及云计算等产业需求为软件和信息技术服务业带来了更为巨大的市场需求和发展空间。

智能手机电脑推动元器件发展

电子元器件主要应用于3C产品，2010年，电脑对电子元器件的需求占比为42.1%，通讯设备占比为22.6%，消费电子占比为23.4%。2011年第3季度电子行业固定资产663.81亿元，同比增41.73%，可预期的生产规模1034.99亿元，同比增长54.95%，电子行业仍处于快速扩张中。

在电子元器件产业中，连接器与智能手机周边产业增长最快，半导体、LED、被动元件行业增速放缓，从可预期的生产规模来看，被动元件与智能手机周边产业扩产速度加快，LED与显示器行业仍是扩张最快子行业。

智能手机、平板电脑是目前增长最快的电子产品，预计将在2012年进入高增长期，这些新产品专用的电子元器件将迎来市场机会，其中包括触摸屏、HDI电路板、柔性电路板、MEMS 传感器等。触摸屏和柔性电路板在智能手机、平板电脑及笔记本电脑中应用广泛，预计需求将维持高增长态势。虽然触摸屏供不应求的局面逐渐被打破，但产业链完备、技术先进的公司仍然具有较好成长性，高端柔性电路板符合电子产品“轻薄小”的需求，产品前景广阔，我国COF产业在未来5年将实现20%以上复合增长。

需求加速 软件产业步入全应用

受到“十二五”规划背景下的产业升级，经济转型、两化融合等因素的刺激，各行业都不同程度加大基于应用和服务的IT投入。2011年软件产业增速呈上升态势，前三季度我国软件产业实现业务收入13002亿元，同比增长31.7%。软件行业受到国家政策扶持、行业发展特点等因素影响，体现出良好的防御性以及潜在上涨空间。

中国IT软件和服务产业受益于经济转型加速、工业化和信息化的融合以及战略性新兴产业的进一步发展。国务院今年印发《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》，强调将税收减免范围从增值税扩大到营业税，并规划和批准11个国家级软件产业基地和6个国家级软件出口基地，国内IT软件和服务产业获得了一系列政策扶持。

受工业企业生产经营全过程数字化、智能化、网络化市场需求影响，到2015年软件整体市场规模将超过7000亿元，国内市场规模未来5年将以年均26%的速度增长，中国IT产业将步入全应用时代。